COPOM

Ata do Copom é o ponto alto da semana no mercado brasileiro - A divulgação da ata do Copom, na
quinta-feira (18), é o ponto alto da agenda semanal doméstica, ainda mais porque o corte de 1 ponto
porcentual na Selic, para 9,25% ao ano, contrariou a expectativa majoritária do mercado de redução de
0,75 pp. Os investidores vão procurar detalhes sobre os motivos que levaram o BC a manter o ritmo de
corte do juro básico, em vez de desacelerá-lo. Estará em foco tudo o que o BC avaliar sobre o PIB do
primeiro trimestre, investimentos, hiato do produto, consumo, cenários prospectivos de inflação, câmbio e
política monetária anticíclica, bem como sobre o "arcabouço institucional do sistema financeiro" construído
nos tempos de inflação alta (leia-se, poupança e outros contratos com fórmulas fixas de remuneração).
Mais do que nunca, a leitura da ata será fundamental para a construção das apostas para a reunião de
julho, na qual o corte de juros, se houver, será menor do que na semana passada, uma vez que o
comunicado do Copom já alertou que "qualquer flexibilização monetária adicional deverá ser implementada
de maneira mais parcimoniosa".