Informações adicionais sobre capitalização da Petrobras são bem vistas por corretora

Após as informações adicionais sobre o processo de capitalização da Petrobras (PETR3, PETR4), a Itaú Corretora reiterou sua recomendação outperform (desempenho acima da médio do mercado) e seu preço justo de R$ 53,70 ao final deste ano para os ativos preferenciais - cifra que representa um potencial teórico de valorização de 63,71% conforme o fechamento do último pregão.
Com a revelação de que a oferta de ações será pública, com alocação prioritária aos atuais acionistas, os analistas Paula Kovarsky, Diego Mendes e Giovana Araújo, que assinam o relatório do Itaú, avaliam que esta é uma opção "muito positiva", uma vez que "reduz potencialmente os riscos de uma dissolução acionária".
Oferta privada: opção desastrosa
Para eles, a opção de uma oferta privada seria um "desastre", dado que o valor ofertado deveria conter um desconto e as ações da companhia iriam convergir "rapidamente" para este valor. Além disso, os analistas avaliam que a abundância de direitos não subscritos faria das ações uma opção barata, "forçando os preços para baixo".
Sem surpresas
A equipe julga ainda que a ideia de seguir a operação de elevação no seu capital sem uma avaliação da ANP (Agência Nacional de Petróleo) "não é uma surpresa". Para os analistas, o fato de que duas consultorias - uma contratada pela estatal, outra pela agência - estimarem o potencial da região a ser explorada, não adiciona incertezas ao processo, já que ambas "estarão realizando seus relatórios baseadas na mesma base de dados e nas mesmas premissas".
Ademais, os analistas avaliam que a aprovação de um "plano B" pelo conselho de administração da estatal - um processo normal de follow-on - "não significa necessariamente que há o plano de seguir por essa rota caso a emenda não seja aprovada".
Otimismo
Por fim, a equipe da corretora destaca que "a estrutura de aumento de capital foi efetivamente um dos principais riscos por trás do processo de capitalização, a medida que os acionistas minoritários temeram a rota a ser tomada pela empresa". "Mantemos nossa opinião de que o valuation será justo e não deve trazer surpresas ao mercado".